Handelsbanken Obligasjon är en räntefond som förvaltas av Handelsbanken Fonder AB och har inriktning mot obligationer utgivna av stater, banker och bostadskreditinstitut. Portföljen är tydligt koncentrerad till Norge, med stora innehav i norska statsobligationer samt obligationer från norska banker och bolåneinstitut. Fondens exponering mot finanssektorn är därför betydande, medan mindre delar av portföljen är placerade i bland annat Storbritannien, Sverige och Finland. Förvaltningen är inriktad på räntebärande värdepapper snarare än aktier, vilket normalt innebär lägre risk och mer stabil utveckling än i aktiefonder. Fondens historiska risknivå klassificeras som låg och avkastningen som låg, i linje med fondens defensiva karaktär. Ränterisk och kreditrisk påverkas bland annat av förändringar i marknadsräntor, den norska ekonomin och utvecklingen hos de banker och bostadskreditinstitut som fonden investerar i. Den historiska riskjusterade avkastningen har varit begränsad. Fonden har en låg förvaltningsavgift och placerar sig storleksmässigt ungefär i mitten av jämförelsen med andra svenska fonder, på plats 404 av 677 baserat på totalt fondvärde. Den kan passa investerare som söker en försiktigare ränteplacering med fokus på norska obligationer och stabilare värdeutveckling, men den som eftersträvar hög långsiktig avkastning behöver normalt komplettera med tillgångar med högre risk.